降息、加息，都是以基准利率为调整标准，法定基准利率，还分为存款基准利率跟贷款基准利率。存贷款基准利率是央行制定的，给商业银行的贷款指导性利率，并非实际的贷款利率，而实际贷款利率，会高于法定基准利率。

降息简单的说就是降低基准利率，但是自2015年之后央行再也没有调整基准利率，比如目前5年期的贷款基准利率仍然是4.9％，已经有将近6年时间没有改变过。

原来国内房贷大多数是使用的人民银行贷款基准利率，改革后的房贷更趋向LPR利率。根据LPR利率（五年期）加一定点数自由浮动。

LPR，这是2019年10月8日之后正式实施的一种贷款基础利率，他由央行根据18家报价银行最近一个月的实际利率表现进行汇总统计，去掉一个最高报价和一个最低报价，然后进行加权平均之后得出一个数据，并在每月的20号对外公布。

从短期来看，LPR降低意味着大家借贷成本降低，不论是贷款买房或者申请经营性贷款或者消费贷款利息会跟着减少，这对于降低大家的资金成本，加快疫情之后恢复生产生活是非常有帮助的。

但从长远来看，这次LPR的降低对大家的影响是比较有限的，因为LPR它不是一个固定的利率，而是一个浮动的利率，每个月都有浮动，至于LPR是高是低，关键要看市场实际的资金需求情况，通常情况下市场资金需求比较紧张，对应的LPR就会上升，相反如果市场资金需求比较低迷，那LPR就会跟着降低。

而对于普通老百姓来说，LPR的变动主要跟大家的房贷有很大的关系，因为按照央行的相关文件要求，大家在跟银行签署房贷合同的时候是可以自行约定房贷利率调整周期的，最低一年就可以调整。这意味着大家在跟银行签完房贷合同之后，如果利率调整日期LPR有所变动的，银行就会根据最新的LPR对房贷利率进行调整，如果LPR降低了，大家的房贷利息会跟着下降，如果LPR上涨了，对应的房贷利息会跟着上升。

5年期LPR主要与基建项目利率、企业中长贷利率以及居民房贷利率挂钩，

“LPR=MLF+商业银行加点”2019年以来，5年期LPR调降均因MLF降息驱动，而20220520这次MLF按兵不动，主要靠银行让利以及压降存款端成本来实现，是在有限的政策条件下让利实体经济。

国家宏观调控经济的手段分为货币政策和财政政策，其中货币政策针对的主要是货币供应量和利率，央行需要把这两者控制在适合国家经济发展水平内，这就需要依靠各种工具和操作，MLF、SLF等就是具体的工具和操作

中期借贷便利MLF操作：MLF是央行的一种货币政策工具，用来提供中期基础货币，保障银行体系流动性总体平稳适度，支持货币信贷合理增长。主要面向符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行，以通过招标的方式开展。中期借贷便利利率发挥中期政策利率的作用，通过调节向金融机构中期融资的成本来对金融机构的资产负债表和市场预期产生影响，引导其向符合国家政策导向的实体经济部门提供低成本资金，

SLF：全称为常备借贷便利，它是中国人民银行正常的流动性供给渠道，主要功能是满足金融机构期限较长的大额流动性需求，在银行体系流动性出现临时性波动时相机运用。SLF主要面对的是政策性银行和全国性商业银行，期限为1-3个月，利率水平则根据货币政策调控、引导市场利率的需要等因素综合确定。央行运用SLF的方式是用抵押的方式发放，银行需要提供合格的抵押品，如高信用评级的债券类资产及优质信贷资产等。

SLO：全称为短期流动性调节工具。每周二、周四，央行一般都会进行公开市场操作，目前最主要的是回购操作。回购操作又分成两种，正回购和逆回购。SLO就是主要以期限在7天以内的正回购和逆回购为主，央行可以通过SLO来调节7天以内的超短期货币供应和利率，遇节假日可适当延长操作期限，采用市场化利率招标方式开展操作。MLF和SLF就是央行给商业银行钱。（逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。简单说就是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为逆回购交易，此时投资者就是接受债券质押，借出资金的融出方。）

PSL：全称为抵押补充贷款工具，由央行在2014年创设，多是央行为了支持一些特定项目的建设向政策性银行(如国开行)提供的成本较低的抵押贷款，期限一般在3-5年;此外，它还可以用于向市场投放货币，调节中期市场利率。

OMO：全称为公开市场操作，是中央银行吞吐基础货币，调节市场流动性的主要货币政策工具，通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易，实现货币政策调控目标。